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全球央行大手筆買入黃金 為何金價仍是跌跌不休?
時間:2019-05-22 15:57 來源:匯通網 作者:未知 點擊: 次
【全球央行大手筆買入黃金 為何金價仍是跌跌不休?貓膩或許在這里】黃金價格“操縱”不是一個陰謀論,隨著全球經濟發展不確定性增加,越來越多國的央行開始積極加倉黃金,儼然黃金多頭的最主要力量之一。不同的是,發達國家外匯儲備里約40%資產是黃金資產,眾多新興市場國家最初的外匯儲備主要以美元為主。

  首先,黃金價格“操縱”不是一個陰謀論,隨著全球經濟發展不確定性增加,越來越多國的央行開始積極加倉黃金,儼然黃金多頭的最主要力量之一。不同的是,發達國家外匯儲備里約40%資產是黃金資產,眾多新興市場國家最初的外匯儲備主要以美元為主。
 
  據世界黃金協會(World Gold Council)5月8日發布的全球黃金需求趨勢報告顯示,今年第一季度全球各國央行共購入145.5噸黃金,比2018年同期增長68%,創下2013年以來全球央行增持黃金的最大增幅,直接驅動當季全球黃金需求增長7%。從過去連續四個季度的數據分析,全球央行的黃金購買量同樣達到715.7噸的歷史新高。
 
 
  按照國際地緣政治和外貿市場趨勢,2019年金價飆升本應是正常的,但事實上期貨黃金去年收盤時下跌7%,財務回報為負。有分析指出,這是因為各國央行在幕后突襲“真正的”金條時,推動并協調了倫敦和紐約交易所數百噸“人造黃金”的供應?;平鷓萇返墓裙┯ο勻謊溝土嘶平鵂鄹?,迫使投資者平倉,以限制在期貨上累積的巨額損失。
 
  因此,黃金期貨價格下跌得越多,投資者賣出的“合成黃金”就越多,各國央行也能以越來越低的價格買入實物黃金,形成一條完整閉環。
 
  央行操縱金價很普遍
 
  20年來,黃金反壟斷行動委員會(GATA)的財務Chris表示大型機構主要是通過期貨市場機構在如此大的全球范圍內操縱黃金價格。倫敦場外交易市場也有這種做法。其機制是央行與央行之間的黃金互換和租賃,以及通過出售期貨掉期合約。
 
  但隨著全球經濟增長不確定性增加等因素,新興市場國家央行越來越意識到外匯儲備資產配置多元化的重要性。鑒于黃金相對較低的波動性與獨立走勢,他們加倉黃金擴充外匯儲備資產多元化配置,其實是大勢所趨。
 
  調研發現,盡管近年很多新興市場國家央行在外匯儲備里不斷加倉黃金,但黃金占這些國家央行外匯儲備里的資產配置依然低于10%,遠遠低于發達國家。因此就中長期而言,各國央行加倉黃金的步伐依然會持續。
 
  國際清算銀行帶頭玩弄金價
 
  金價在2018年11月至今年2月期間上漲,當時的峰值為每盎司1343美元左右??梢栽ぜ?,至少在那之前,由牛市支撐的全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Shares ETF (GLD)的庫存將繼續攀升。
 
  但事實并非如此。在金價見頂前三周,GLD的持有量奇怪地開始下降,到3月4日,已損失約57.8噸黃金。這種拋售自然會影響黃金價格。果然,金價很快跌破1300美元。作為全球最大的黃金上市交易基金,截至本周其價值達到302億美元,到底發生了什么事?
 
  這個問題的答案可能就在國際清算銀行2月份的月度對賬單中。根據Robert的報告,國際清算銀行仍在積極進行黃金掉期交易,以獲得商業銀行持有的黃金。具體來說,該行在2月份向市場投放了多達56噸黃金掉期。這個數字非常接近今年第一季度逃離GLD的57.8噸。
 
  很難相信,這只是黃金操縱的皮毛。


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