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中期策略:震蕩筑底 短期策略:高拋低吸 市場情緒:人氣漸暖 倉位控制:約50%
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大基金減持沒能嚇退投資者
時間:2019-12-25 13:26 來源:證券時報 作者:未知 點擊: 次
 今天整個大基金投資板塊漲幅都不錯,長電科技、華天科技、納思達、景嘉微、通富微電、晶方科技等都大漲?;褂刑狄檔日峭?。集成電路概念整體上漲4.08%,半導體及元件上漲3.72%,是今天資本市場非?;鈐鏡陌蹇?。
 
  為什么大基金宣布減持后,半導體版塊市場經過短暫調整,反而走出一個向上行情?
 
  這其實在周一周二的漲幅中可以看出端倪,比如上周末大基金宣布減持后,兆易創新周一并沒有跌停,而是穩在了6%這個跌幅,基本上將這個不利因素消化掉,而周二市場傳出大基金還在增持一家公司,穩住了市場情緒,整個板塊就已回暖,人們關于大基金二期的熱切展望,抵消一期退出的不利影響,因為二期注資遠超過一期,好多投資者認為增量資金更值得期待。
 
  今年以來,兆易創新漲幅為214.53%,匯頂科技漲幅161.21%,國科微漲幅93.25%。業績方面,今年前三季度,兆易創新、匯頂科技和國科微的凈利潤分別增長22.42%、437.22%和101.54%。
 
  但是巨大漲幅背后是估值透支,兆易創新和國科微目前動態估值接近100倍,匯頂科技動態估值40倍左右。
 
  想減持的不止大基金,大基金兆易創新最新披露顯示,上市公司實際控制人、控股股東朱一明與一致行動人香港贏富得有限公司在9月至12月分別累計減持約1.9%和2.17%。
 
  匯頂科技大股東張帆也披露過減持計劃,擬到今年年底前減持不超過4.73%;但截至12月5日,張帆并未著手減持,張帆曾表示減持是為了尋找更多對公司感興趣且價值觀相同的戰略投資人,一起來分享公司未來成長。
 
  與此同時,北上資金卻在逆勢增持。10月以來14家大基金陣列半導體標的獲北上資金投資,10家公司獲不同程度增持,增持比例超七成。
 
  半導體是今年市場表現最好的板塊之一,就說明背后有很多資金抱團,現在抱團資金還沒有散開,市場行情還在趨勢性上漲。目前看,多空之下,多方占據了優勢地位。
 
  西部證券分析師邢開允繼續看好兆易創新,他認為,在需求側,明年AirPods pro有望使用256M NOR Flash,安卓TWS容量也在向64M/128M 轉變,未來IOT、車載等多個細分市場單年將為NOR市場帶來10億美元增量,測算下游需求增量在10%以上。在供給側,華邦和旺宏未有擴產計劃, 而兆易制程正逐步切換到55nm,同一片wafer能提高約30%芯片產出,新的晶圓代工廠也正在談判中,未來公司將是NOR Flash行業產能增量主要來源。
 
  他認為公司的MCU、DRAM業務市場空間均為千億級別,長期發展潛力大,其中車載MCU已完成車規級質量認證,收入有望長期保持30%以上增長。大基金一期效果顯著,二期偏向于集成電路制造等領域,本次減持是正常投資退出,是出于大基金自身考慮。
 
  世紀證券認為,國家大基金二期已經成立,未來將帶動上萬億投資金額。2019年10月22日,國家大基金二期注冊成立,注冊資本2041.5億元。大基金一期(包含子基金)總共撬動了5145億元社會資金(含股權融資、企業債券、銀行、信托及其他金融機構貸款),資金撬動的比例達到了1:3.7,若大基金二期的2041.5億資金撬動比例按照1:4 的比例來估算,預計將會撬動8166億的社會資金,總的投資金額將超萬億。第二期大基金將會加強對設備和材料的部署力度,加重投資裝備行業,按照設備投資占比為15%測算,則設備方面的投資額可達900億元,將對包括刻蝕機、薄膜設備、測試設備、清洗設備等領域已有布局的企業提供強有力的支持。半導體目前是我國首要支持產業,未來成長空間巨大。


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